Adobe Inc. บริษัทซอฟต์แวร์ด้านการออกแบบ

Adobe เป็นบริษัทซอฟต์แวร์ที่ก่อตั้งโดย John Warnock และ Charles Geschke ในปี 1982 และตั้งอยู่ในเมืองซานโฮเซ่ รัฐแคลิฟอร์เนีย บริษัทมีสำนักงานตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา จีน อินเดีย ญี่ปุ่น ไต้หวัน ฮ่องกง เกาหลี สิงคโปร์ ออสเตรเลีย เบลเยียม ไอร์แลนด์ เนเธอร์แลนด์ สวีเดน เดนมาร์ก โปแลนด์ อิตาลี ฝรั่งเศส สหราชอาณาจักร สเปน แอฟริกาใต้ บราซิล , และอื่น ๆ.

ก่อนที่เราจะเจาะลึกลงไปในธุรกิจ ต่อไปนี้คือข้อเท็จจริงที่น่าสนใจบางประการเกี่ยวกับ Adobe

  • บริษัทได้รับการตั้งชื่อตาม Adobe Creek ในเมือง Los Altos รัฐแคลิฟอร์เนีย
  • Marva Warnock ภรรยาของ John Warnock ออกแบบโลโก้ Adobe
  • ผลิตภัณฑ์แรกของพวกเขาคือ Adobe PostScript ซึ่งเป็นซอฟต์แวร์เครื่องพิมพ์
  • Steve Jobs พยายามซื้อ Adobe ในราคา 5 ล้านเหรียญในปี 1982 แต่ Warnock และ Geschke ปฏิเสธ นักลงทุนของพวกเขากระตุ้นให้พวกเขาทำงานบางอย่างกับจ๊อบส์ ดังนั้นพวกเขาจึงตกลงที่จะขายหุ้นให้เขาซึ่งมีมูลค่า 19 เปอร์เซ็นต์ของบริษัท จ็อบส์จ่ายเงินห้าเท่าของการประเมินมูลค่าบริษัทของพวกเขาในขณะนั้น บวกกับค่าธรรมเนียมใบอนุญาตห้าปีสำหรับ PostScript ล่วงหน้า การซื้อครั้งนี้ทำให้ Adobe เป็นบริษัทแรกในประวัติศาสตร์ของ Silicon Valley ที่ทำกำไรได้ในปีแรก
  • นักวาดภาพประกอบถูกสร้างขึ้นในช่วงกลางทศวรรษ 1980
  • Photoshop ถูกสร้างขึ้นในปี 1989
  • รอบปฐมทัศน์ถูกสร้างขึ้นในปี 1991
  • PDF ถูกสร้างขึ้นในปี 1993
  • ในปี 2010 Adobe โต้เถียงกับ Steve Jobs เกี่ยวกับการใช้ Flash สตีฟยืนยันว่า Flash ไม่น่าเชื่อถือหรือปลอดภัยซึ่งทำให้แฟลชทำงานบนอุปกรณ์ IOS ไม่ได้ ในที่สุด Adobe หยุดการพัฒนา Flash ในปี 2554 และถูกแทนที่ด้วย HTML 5

Adobe ได้เข้าซื้อกิจการบางส่วนในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพื่อรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งหรือที่เรียกว่าคูน้ำกว้าง

  • Macromedia ในปี 2548 ได้เพิ่ม ColdFusion, Contribute, Dreamweaver, Flash, Flex, Presenter และอื่นๆ ลงในคลังแสงของเครื่องมือ Adobe
  • Omniture ในปี 2009 เครื่องมือทางการตลาดที่เพิ่มเข้ามา เช่น SiteCatalyst, Discover, Insight, Survey และอื่นๆ
  • DemDex ในปี 2011 สิ่งนี้ได้เพิ่มเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพผู้ชม
  • Nitobi ในปี 2011 นี่เป็นการเพิ่มแอปพลิเคชันการพัฒนามือถือ
  • Marketo ในปี 2018 เพิ่มระบบอัตโนมัติทางการตลาด
  • อัลกอริธึมในปี 2019 ซึ่งเป็นการเพิ่มแอปพลิเคชันการสร้างพื้นผิว 3 มิติ
  • Workfront ในปี 2020 ซึ่งเป็นการเพิ่มแอปพลิเคชันการทำงานร่วมกันทางการตลาด

ในปี 2013 Adobe ได้ย้ายธุรกิจที่ชาญฉลาดซึ่งธุรกิจอื่นๆ มากมายสามารถเรียนรู้ได้ พวกเขาเปลี่ยนผลิตภัณฑ์จากการซื้อซีดีแบบครั้งเดียว/ตลอดชีพเป็นการสมัครสมาชิกออนไลน์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขากลายเป็น SaaS (Software as a Service) Adobe Cloud ถูกสร้างขึ้น ซึ่งเป็นบริการสมัครสมาชิกออนไลน์ราคาประหยัดที่ช่วยให้ลูกค้าสามารถดาวน์โหลดและใช้แอพพลิเคชั่นซอฟต์แวร์ Adobe ใดก็ได้ที่พวกเขาต้องการ คิดว่าเกิดอะไรขึ้นกับราคาหุ้น? ใช่ มันบินออกไปเหมือนจรวด

  • 2013 ราคาหุ้น: $43
  • 2016 ราคาหุ้น: $100
  • 2018 ราคาหุ้น: $245
  • 2021 ราคาหุ้น: $640

แม้ว่า Adobe เป็นที่รู้จักในด้านเครื่องมือ B2C (Business to Consumer) ยอดนิยม เช่น Photoshop, Illustrator, Premiere และ PDF พวกเขายังได้สร้างเครื่องมือระดับองค์กร B2B (Business to Business) ที่น่าประทับใจ เช่น AEM (Adobe Experience Manager) และ Adobe Analytics

AEM เป็นแอปพลิเคชั่นเว็บไซต์ที่ทรงพลัง ธุรกิจขนาดเล็กจะใช้แพลตฟอร์มเช่น WordPress, Squarespace, Wix และ Shopify แต่ธุรกิจขนาดใหญ่จะใช้ AEM ป้ายราคาบน AEM อาจมีราคาหลายแสนดอลลาร์ หากไม่ใช่หลายล้านดอลลาร์ต่อปี ค่าใช้จ่ายขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ เช่น จำนวนหน้า จำนวนผลิตภัณฑ์ที่ขาย จำนวนภาพ ฯลฯ บรรดาผู้ที่รู้จักฉัน จะรู้ว่าฉันชอบซอฟต์แวร์สำหรับองค์กร โดยปกติ เมื่อธุรกิจขนาดใหญ่เซ็นสัญญากับองค์กร พวกเขาจะไม่ “ลองทำดู” เป็นเวลาหนึ่งหรือสองเดือน สามารถลงนามสัญญาและผูกพันเป็นเวลา 7 – 10 ปี นั่นหมายความว่า Adobe กำลังสร้างกระแสเงินสดจำนวนมากในช่วงเวลาที่คาดการณ์ได้ในอนาคต มันเป็นรูปแบบรายได้ที่ยอดเยี่ยม

Adobe Analytics เป็นเครื่องมือระดับองค์กรที่มีประสิทธิภาพอีกเครื่องมือหนึ่งที่ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถดูการวิเคราะห์เว็บไซต์ การวิเคราะห์การตลาด และการวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ เครื่องมือนี้ยังสามารถใช้เงินหลายแสนดอลลาร์จากหลายล้านดอลลาร์ต่อปี

ทีนี้มาดู 4 M กัน นักลงทุนที่ฉลาดควรมองข้ามตัวเลขและมองดูธุรกิจ

MOS:การเงินแข็งแกร่งมาก เมื่อคุณดูที่แท็บการคำนวณใน Tykr คุณจะเห็น ROIC คือ 6/6 อัตราการเติบโตของทุนคือ 3/3 อัตราการเติบโตของเงินสดคือ 3/3 และเวลาคืนทุนคือ 1/1 อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นและอัตราการเติบโตของยอดขายมีทั้ง 2 ใน 3 ซึ่งดี แต่แสดงให้เห็นว่ายังมีช่องว่างในการปรับปรุงเล็กน้อย คะแนน 18/20 นั้นเกือบจะสมบูรณ์แบบและ MOS 80% แสดงว่าหุ้นนี้มีโอกาสเติบโตได้อีกมาก

ความหมาย: Adobe มีทั้ง B2C และ B2B SaaS แหล่งรายได้ที่สนับสนุนอุตสาหกรรมการออกแบบ การตลาด และการโฆษณา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตราบใดที่บริษัทต่างๆ จะทำการตลาดและขายผลิตภัณฑ์และบริการ บริษัทอย่าง Adobe ก็จำเป็น Adobe จะอยู่มานานกว่า 10 ปีอย่างแน่นอน

คู่แข่ง :ตามที่ระบุไว้ข้างต้น มีคู่แข่งไม่มากนัก ใช่ สายผลิตภัณฑ์บางประเภท เช่น Adobe Premiere และ Adobe Analytics อาจมีคู่แข่งบางราย แต่ทั้งบริษัทมีจุดยืนที่แตกต่างออกไป การเพิ่ม AEM ซึ่งให้บริการลูกค้าองค์กรเป็นหลักถือเป็นชัยชนะที่ยิ่งใหญ่สำหรับ Adobe ทำให้บริษัทสามารถทำสัญญาระยะยาวที่ทำกำไรได้สูง

การจัดการ: Shantanu Narayen ดำรงตำแหน่ง CEO ของ Adobe มาตั้งแต่ปี 2550 เขาเริ่มงานในปี 2529 ที่บริษัทที่ชื่อว่า Measurex Automation Systems ซึ่งผลิตระบบควบคุมคอมพิวเตอร์สำหรับลูกค้ายานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์ หลังจากนั้นเขาไปที่ Apple และทำงานในตำแหน่งผู้บริหารระดับสูงตั้งแต่ปี 1989 ถึง 1995 เขาเข้าร่วม Adobe ในปี 1998 ในตำแหน่งรองประธานอาวุโสฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์ทั่วโลกและดำรงตำแหน่งจนถึงปี 2001 ตั้งแต่ปี 2544 ถึง 2548 เขาดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารของทั่วโลก สินค้า. ตั้งแต่ปี 2548-2550 เขาดำรงตำแหน่ง COO ก่อนที่จะก้าวเข้าสู่ตำแหน่ง CEO นารายณ์เป็นผู้ขับเคลื่อนหลักในการเปลี่ยน Adobe ให้เป็นบริษัท SaaS โดยรวมแล้ว เขามีประสบการณ์ความเป็นผู้นำที่ยอดเยี่ยมซึ่งทำให้เขาเหมาะสมกับ CEO

ทีนี้มาดูการเงินกันบ้าง นักลงทุนที่ฉลาดควรสามารถอ่านงบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด และงบดุลได้ และภายใน 60 วินาทีจะมีแนวคิดที่ดีทีเดียวว่าธุรกิจดำเนินไปอย่างไร

รายได้ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: $7.3B

2018: $9B

2019: $11B

2020: $12B

รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รายได้สุทธิ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: $1.6B

2018: $2.5B

2019: $2.9B

2020: $5.2B

รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นทุกปี แต่การก้าวกระโดดในปี 2020 นั้นค่อนข้างน่าประทับใจ นี่เป็นสัญญาณที่ดี

EPS (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: 3.38

2018: 5.28

2019: 6

2020: 10.94

กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของกำไรต่อหุ้นในปี 2020 เป็นการปรับปรุงที่น่าประทับใจที่สุด นี่คือสาเหตุที่ราคาสติกเกอร์เพิ่มขึ้นเป็น $3,218

กระแสเงินสดอิสระ (อยู่ในงบกระแสเงินสด)

2017: $2.7B

2018: $3.7B

2019: $4B

2020: $5.3B

กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

สินทรัพย์รวม (พบในงบดุล)

2017: $14.5B

2018: $18.7B

2019: $20.7B

2020: $24.2B

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รวมหนี้สิน (พบในงบดุล)

2017: $6B

2018: $9.4B

2019: $10.2B

2020: $11B

หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นซึ่งไม่เป็นไร เมื่อบริษัทเติบโต พวกเขาจำเป็นต้องจ้างพนักงานเพิ่ม พนักงานมากขึ้นหมายถึงหนี้สินมากขึ้น

ยอดหนี้ (พบในงบดุล)

2017: $1.8B

2018: $4.1B

2019: $4.1B

2020: $4.7B

หนี้รวมเพิ่มขึ้นซึ่งก็โอเค หนี้อาจมาในรูปของเงินกู้ยืมจากธนาคารซึ่งเป็นวิธีที่รวดเร็วในการได้รับเงินทุนที่จำเป็นในการจ่ายพนักงาน ตราบใดที่หนี้ไม่เพิ่มขึ้นเร็วเท่ากับรายได้และรายได้สุทธิ นั่นเป็นสัญญาณที่ดี

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (พบในงบดุล)

2017: $8.4B

2018: $9.3B

2019: $10.5B

2020: $13.2B

Total Equity เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีอีกประการหนึ่ง

Adobe เป็นบริษัทที่น่าประทับใจ พวกเขาได้สร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมา เหตุการณ์สำคัญครั้งสำคัญ ได้แก่ การเปลี่ยนไปใช้โมเดล SaaS และการเพิ่มผลิตภัณฑ์ระดับองค์กร ซึ่งรวมถึง AEM และ Adobe Analytics เป็นเรื่องที่น่าตื่นเต้นที่จะได้เห็นผลิตภัณฑ์ของ Adobe รวมถึง Photoshop ที่จะย้ายไปที่เว็บในไม่ช้า ซึ่งช่วยให้นักออกแบบหลายคนสามารถทำงานในโครงการเดียวกันได้ในเวลาเดียวกัน ด้วย MOS Adobe เกือบจะสมบูรณ์แบบด้วยคะแนน 18/20 และ MOS 80% ด้วยความหมาย การรวมกันของผลิตภัณฑ์ B2C และ B2B SaaS ได้สร้างกระแสรายได้ที่หลากหลาย คูเมืองน่าจะเป็นส่วนที่น่าประทับใจที่สุดของบริษัท เนื่องจากไม่มีคู่แข่งมากนัก ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ผลิตภัณฑ์บางอย่างอาจทับซ้อนกับบริษัทอื่น แต่บริษัทนี้ยืนอยู่คนเดียว กับฝ่ายบริหาร นารายณ์ได้ทำหน้าที่ผู้นำบริษัทนี้อย่างน่าประทับใจ 

หากคุณชอบบริษัทเทคโนโลยีที่มีช่องทางรายได้หลากหลาย Adobe เป็นตัวเลือกที่ดี

Scroll to Top