Amazon บริษัทเทคโนโลยีระดับโลกที่มุ่งเน้นด้านอีคอมเมิร์ซ คลาวด์คอมพิวติ้ง การสตรีมดิจิทัล และ AI

Amazon เป็นบริษัทเทคโนโลยีระดับโลกที่มุ่งเน้นด้านอีคอมเมิร์ซ คลาวด์คอมพิวติ้ง การสตรีมดิจิทัล และ AI Amazon ถูกเรียกว่าเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีสารสนเทศรายใหญ่ทั้ง 5 แห่ง ควบคู่ไปกับ Alphabet, Apple, Meta และ Microsoft บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 1994 และมีสำนักงานใหญ่ในซีแอตเทิล รัฐวอชิงตัน

ความเห็นของทีมงาน

  • สรุป: ถูกกว่ามูลค่า
  • คะแนน: 11/20
  • มอส: 69%
  • ราคาหุ้น: $2,485
  • ราคาคาดหวัง: $8,112

ประวัติบริษัทอเมซอน

  • ในปี 1994 Jeff Bezos ก่อตั้ง Amazon ในโรงรถของเขา เดิมบริษัทเป็นตลาดออนไลน์สำหรับหนังสือ
  • ในปี 1997 Amazon เปิดตัวสู่สาธารณะในราคาประมาณ 1.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น
  • ในปี 1998 Amazon เริ่มขายเพลงและวิดีโอ
  • ในปี 2542 อเมซอนเริ่มขายวิดีโอเกม เครื่องใช้ไฟฟ้า สินค้าปรับปรุงบ้าน ซอฟต์แวร์ และของเล่น
  • ในปี 2543 อเมซอนได้ลงนามในข้อตกลงระยะเวลา 10 ปีกับทอยส์ “อาร์” อัส ซึ่งมีมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ต่อปี บวกกับการลดยอดขาย โดยทอยส์ “อาร์” อัส จะเป็นซัพพลายเออร์แต่เพียงผู้เดียวของของเล่นและผลิตภัณฑ์สำหรับเด็กในอเมซอน
  • ในปี 2544 Amazon ได้ทำข้อตกลงกับ Borders Group เพื่อขายหนังสือ
  • ในปี 2547 ทอยส์ “อาร์” อัสฟ้องอเมซอนเนื่องจากอเมซอนได้อนุญาตให้ผู้ขายบุคคลที่สามเสนอของเล่นและผลิตภัณฑ์สำหรับเด็กบนแพลตฟอร์ม
  • ในปี 2549 ศาลตัดสินให้ทอยส์ อาร์ อัส ให้สิทธิ์ในการยกเลิกข้อตกลงกับอเมซอน และทอยส์ “อาร์” อัสได้รับรางวัล 51 ล้านดอลลาร์
  • ในปี 2549 อเมซอนยังเริ่ม FBA (Fulfillment by Amazon) ซึ่งอนุญาตให้บุคคลทั่วไปและบริษัทขนาดเล็กขายสินค้าผ่านแพลตฟอร์มของอเมซอน และอเมซอนจะส่งมอบผลิตภัณฑ์เหล่านั้นให้สำเร็จ
  • ในปี 2549 ได้เปิดตัว AWS
  • ในปี 2550 Borders ถอนตัวออกจากข้อตกลงเพื่อเริ่มร้านค้าออนไลน์ของตัวเอง นี่คือจุดที่ Bill Ackman ผู้จัดการกองทุน Hedge Fund วางเดิมพันที่สำคัญเกี่ยวกับ Borders และเสียเงินไปหลายร้อยล้านดอลลาร์
  • ในปี 2011 Amazon ได้ประกาศความร่วมมือกับ DC Comics เพื่อขอลิขสิทธิ์การ์ตูนยอดนิยมหลายเรื่อง เช่นSuperman, Batman, Green Lantern, The Sandman และ Watchmen ความร่วมมือครั้งนี้ทำให้ร้านหนังสือที่มีชื่อเสียงอย่าง Barnes & Noble นำหนังสือเหล่านี้ออกจากชั้นวาง
  • ในปี 2555 Amazon ซื้อ Kiva Systems เพื่อทำให้การจัดการสินค้าคงคลังเป็นแบบอัตโนมัติ
  • ในปี 2013 Amazon ได้ประกาศความร่วมมือกับ USPS เพื่อเริ่มส่งคำสั่งซื้อในวันอาทิตย์
  • ในปี 2560 Amazon ซื้อ Whole Foods Market
  • ในปี 2560 Nike ตกลงที่จะขายสินค้าผ่าน Amazon เพื่อแลกกับการรักษาสินค้าลอกเลียนแบบให้ดีขึ้น สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าไม่ประสบความสำเร็จและ Nike ถอนตัวจากการเป็นหุ้นส่วนในปี 2562 บริษัท อื่น ๆ เช่น Ikea และ Birkenstock ก็หยุดขายผ่าน Amazon โดยอ้างถึงความผิดหวังที่คล้ายกันเช่น Nike
  • ในปี 2018 Amazon บรรลุข้อตกลงกับ Apple ในการขายผลิตภัณฑ์ที่เลือกผ่านแพลตฟอร์ม เฉพาะตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตของ Apple เท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้ขายผ่าน Amazon
  • ในปี 2564 Jeff Bezos ประกาศว่าเขาจะก้าวลงจากตำแหน่ง CEO เพื่อดำรงตำแหน่งประธานบริหาร และ Andy Jassy ซึ่งเป็น CEO คนก่อนของ AWS ได้กลายมาเป็น CEO คนใหม่ของ Amazon

โมเดลธุรกิจอเมซอน

โมเดลธุรกิจของ Amazon แบ่งออกเป็นแหล่งรายได้ดังต่อไปนี้

อีคอมเมิร์ซ – 48% ของรายได้ 

อีคอมเมิร์ซรวมถึงผลิตภัณฑ์ที่ขายโดยผู้ขายบุคคลที่ 1 (1P) และผู้ขายบุคคลที่ 2 (2P) ผู้ขายที่เป็นบุคคลที่หนึ่งคือผู้ผลิตแบรนด์ที่ขายสินค้าให้กับ Amazon โดยตรง แล้วขายให้กับนักช้อป ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมีป้ายกำกับว่า “จัดส่งจากและขายโดย Amazon.com” ผู้ขายที่เป็นบุคคลภายนอกคือประเภทของผู้ขายที่อาศัยพันธมิตรผู้จัดจำหน่ายในการจัดส่งผลิตภัณฑ์ของตน นี่คือเวลาที่แบรนด์ขายให้กับพันธมิตรการจัดจำหน่ายและผู้ค้าปลีกจึงซื้อจากพันธมิตรรายนั้น ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมีป้ายกำกับว่า “ขายตามแบรนด์ จัดส่งจาก Amazon”

ผู้ขายที่เป็นบุคคลภายนอก – 22% ของรายได้

ผู้ขายที่เป็นบุคคลภายนอก (3P) ใช้ Amazon เป็นตลาดซื้อขายโดยตรงให้กับลูกค้า ผู้ขายที่เป็นบุคคลภายนอกจัดการบริการลูกค้าสำหรับคำสั่งซื้อที่จัดส่งโดยตรงจากพวกเขา เว้นแต่คำสั่งซื้อนั้นมีสิทธิ์สำหรับ Amazon Prime รายการของพวกเขาจะแสดงเป็น “ขายโดยผู้ค้าและจัดการโดย Amazon / จัดการโดยผู้ค้า” นี่เป็นวิธีแยกแยะผู้ขายที่เป็นบุคคลที่สามของผลิตภัณฑ์ Amazon จากสินค้าคงคลังของผู้ขายที่เป็นบุคคลที่ 1 และบุคคลที่ 2

AWS (Amazon Web Services) – 13% ของรายได้

AWS เป็นแพลตฟอร์มโฮสติ้งบนคลาวด์ IaaS (โครงสร้างพื้นฐานเป็นบริการ) ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดบางรายที่ใช้ AWS ได้แก่ Netflix, SAP, Salesforce, Pfizer, Disney, Sony, Hitachi, BP, Volkswagen, Pinterest, Finra, Ancestry, Expedia, Johnson & Johnson และ GE

โฆษณา – 7% ของรายได้

บริษัทสามารถลงโฆษณาบน Amazon.com ได้

บริการสมัครสมาชิก – 6% ของรายได้

บริการสมัครสมาชิกของ Amazon บางส่วน ได้แก่ Amazon Prime, Prime Student, Prime Video, Amazon Music, Kindle Unlimited และ Audible

ร้านค้าจริง – 3% ของรายได้

Amazon มีร้านค้าเกือบ 600 แห่งในสหรัฐอเมริกา โดยส่วนใหญ่เป็นร้าน Whole Foods ร้านค้าที่เหลือเป็นร้านค้าแบรนด์ Amazon เช่น Amazon Fresh, Amazon Go, Amazon 4-Star, Amazon Books และ Amazon Pop Up

อื่นๆ – 5% ของรายได้

หมวดหมู่อื่น ๆ รวมถึงแบรนด์อื่น ๆ ภายใต้ร่มของ Amazon รวมถึง Amazon Maritime ซึ่งช่วยให้ Amazon สามารถจัดการการจัดส่งจากจีนไปยังสหรัฐอเมริกา, Eero ซึ่งเป็นเครือข่าย Wi-Fi แบบตาข่าย, Goodreads ซึ่งรวมถึงหนังสือ, Ring ซึ่งรวมถึงกริ่งประตูอัจฉริยะที่ขับเคลื่อนด้วย Wi-Fi และกล้อง และ Twitch ที่รวมเนื้อหาวิดีโอเกมแบบสตรีมมิงแบบสด

Amazon 4M’s

MOS:แม้ว่ายอดขายอีคอมเมิร์ซจะลดลง แต่สิ่งสำคัญคือต้องชี้ให้เห็นว่ายอดขายของ AWS ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง AWS Cloud Hosting เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเหนียว ลูกค้าจะไม่ลองใช้ AWS สักสองสามเดือน แต่พวกเขาจะผูกมัดกับแพลตฟอร์มเป็นเวลา 5, 7 และบางครั้ง 10 ปีหรือมากกว่านั้น ช่องทางรายได้นี้จะยังคงทำได้ดีมาก สำหรับอีคอมเมิร์ซ หากคุณมองย้อนกลับไปที่ภาวะถดถอยในปี 2551 ราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้นจาก 80 ดอลลาร์ เหลือ 35 ดอลลาร์ ซึ่งขาดทุน 56% ภายในสิ้นปี 2552 ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 135 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลตอบแทน 285% จากระดับต่ำสุด ตลาดหมีนี้อาจสร้างความเจ็บปวดให้กับ Amazon และนักลงทุนอีคอมเมิร์ซรายอื่นๆ ในปัจจุบัน แต่มีแนวโน้มว่ามันจะไม่คงอยู่ตลอดไป เมื่อเศรษฐกิจกลับมา ยอดขายอีคอมเมิร์ซมักจะเพิ่มขึ้น

ความหมาย: Amazon มีแหล่งรายได้ที่หลากหลายซึ่งทำให้รูปแบบธุรกิจโดยรวมนี้แข็งแกร่ง อีคอมเมิร์ซ ผู้ขายบุคคลที่สาม AWS การโฆษณา และการสมัครสมาชิกเป็นช่องทางรายได้ทั้งหมดที่จะไม่หายไป

คู่แข่ง:ในด้านอีคอมเมิร์ซ Target, Walmart และ Shopify เป็นคู่แข่งรายใหญ่บางราย แต่ Amazon ยังคงเป็นผู้เล่นอันดับต้น ๆ ระบบนิเวศของผู้ขายและระบบอัตโนมัติของห่วงโซ่อุปทานทำให้ Amazon ยากที่จะแข่งขันด้วย ด้านคลาวด์คอมพิวติ้ง คู่แข่งอันดับต้นๆ ได้แก่ Azure และ Google Cloud เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ถูกเรียกว่าผู้ผูกขาด สิ่งสำคัญคือ Azure และ Google Cloud ยังคงเหมือนเดิม กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาต้องการกันและกันเพื่อหลีกเลี่ยงการเลิกราที่เกิดจากรัฐบาลสหรัฐฯ โชคดีที่มีธุรกิจมากมายที่ต้องดำเนินการ เนื่องจากทั้งสามบริษัทสามารถเจริญเติบโตได้

การจัดการ:Andy Jassy เป็น CEO ของ Amazon ในเดือนกรกฎาคมปี 2021 ก่อนที่จะทำงานที่ Amazon เขาทำงานเป็นผู้จัดการโครงการที่บริษัทของสะสม เขาเข้าร่วมกับ Amazon ในปี 1997 ในตำแหน่งผู้จัดการฝ่ายการตลาด ในปี 2546 Jassy และ Bezos ได้เกิดแนวคิดในการสร้างแพลตฟอร์มโฮสติ้งบนคลาวด์ แนวคิดนี้กลายเป็นจริงและ AWS เปิดตัวในปี 2549 โดยที่ Jassy เป็นผู้นำ AWS โดยมีพนักงาน 57 คนในตอนแรก ในปี 2559 Jassy ได้รับการแต่งตั้งให้เป็น CEO ของ AWS อาชีพส่วนใหญ่ของ Jassy ถูกใช้ไปกับ AWS ไม่ใช่อีคอมเมิร์ซ AWS ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นช่องทางรายได้ที่แข็งแกร่งสำหรับ Amazon แต่มีเพียง 13% ของรายได้เท่านั้น ซึ่งหมายความว่า Jassy จะต้องมุ่งความสนใจไปที่ด้านอีคอมเมิร์ซของบริษัท และหากพวกเขาต้องการเห็นราคาหุ้นเพิ่มขึ้นจริง พวกเขาก็ต้องเน้นที่ EPS นั้น การเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทานให้มีประสิทธิภาพสูงสุดคือเป้าหมายใหญ่ถัดไป และจะไม่เกิดขึ้นชั่วข้ามคืน

การเงินอเมซอน

รายได้ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: $232B
  • 2019: $280B
  • 2020: $386B
  • 2021: $469B
  • รายได้ประจำปีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี ปัญหาคือรายรับรายไตรมาสล่าสุดลดลงจาก 137 พันล้านดอลลาร์เป็น 116 พันล้านดอลลาร์

รายได้สุทธิ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: $10B
  • 2019: $11B
  • 2020: $21B
  • 2021: $33B
  • รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี ประเด็นคือรายได้สุทธิรายไตรมาสล่าสุดลดลงจาก 14 พันล้านดอลลาร์เป็น -3.8 พันล้านดอลลาร์

EPS (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: 20.68
  • 2019: 23.46
  • 2020: 42.64
  • 2021: 65.96
  • EPS ประจำปีเพิ่มขึ้นทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี ปัญหาคือกำไรต่อหุ้นรายไตรมาสลดลงจาก 28.21 เป็น -7.56 

กระแสเงินสดอิสระ (อยู่ในงบกระแสเงินสด)

  • 2018: $17.2B
  • 2019: $21.6B
  • 2020: $25.9B
  • 2021: -$14.7B
  • กระแสเงินสดอิสระลดลงอย่างมากในปี 2564 

สินทรัพย์รวม (พบในงบดุล)

  • 2018: $162B
  • 2019: $225B
  • 2020: $321B
  • 2021: $420B
  • สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รวมหนี้สิน (พบในงบดุล)

  • 2018: $119B
  • 2019: $163B
  • 2020: $227B
  • 2021: $282B
  • หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นซึ่งไม่เป็นไร

ยอดหนี้ (พบในงบดุล)

  • 2018: $39B
  • 2019: $63B
  • 2020: $84B
  • 2021: $116B
  • หนี้รวมเพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (พบในงบดุล)

  • 2018: $43B
  • 2019: 62B
  • 2020: $93B
  • 2021: $138B
  • Total Equity เพิ่มขึ้นทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

สรุปคือ Amazon ซื้อดีไหม?

ถ้าฉันเป็นผู้ถือหุ้น ฉันจะถือหุ้นนี้ต่อไป ฉันจะไม่ขายและรับการสูญเสีย เรารู้ว่าอีคอมเมิร์ซได้รับผลกระทบในปี 2008 เมื่อราคาหุ้นตกลงไป 56% แต่ปรับตัวดีขึ้นในปี 2009 ตอนนี้ หุ้นตัวนี้ลดลงประมาณ 33% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งก็ไม่ได้แย่เท่าไหร่ คล้ายกับรีวิวก่อนหน้านี้ใน Netflix ฉันจะรอรายงานรายได้อีกสองสามฉบับถัดไปเพื่อแสดงสัญญาณเชิงบวก และในขณะนั้นฉันจะสต็อกสินค้าใน Amazon

Scroll to Top