PayPal บริษัทรับชำระเงิน และกระเป๋าเงินดิจิทัล

ในบทความนี้ เราจะตรวจสอบหุ้นของ PayPal เพื่อพิจารณาว่าเป็นการซื้อ ขาย หรือถือดีหรือไม่

ประวัติบริษัท

PayPal ก่อตั้งขึ้นในปี 2541 และมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่เมืองซานโฮเซ่ รัฐแคลิฟอร์เนีย

คุณเคยได้ยินเรื่อง “PayPal Mafia” หรือไม่? หมายถึงบุคคลที่เป็นส่วนหนึ่งของ PayPal ในช่วงแรกๆ และได้ก่อตั้งธุรกิจอื่นๆ ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง

PayPal ก่อตั้งโดย Max Levchin, Peter Thiel และ Luke Nosek ภายใต้ชื่อ Confinity เดิมทีบริษัทมุ่งเน้นไปที่การรักษาความปลอดภัยของซอฟต์แวร์สำหรับอุปกรณ์พกพา พวกเขาไม่ประสบความสำเร็จกับธุรกิจนั้น ดังนั้นพวกเขาจึงเปลี่ยนไปใช้กระเป๋าเงินดิจิทัล ในปี 2000 Confinity ได้ควบรวมกิจการกับ X.com ซึ่งเป็นบริษัทธนาคารออนไลน์ที่ก่อตั้งโดย Elon Musk ปลายปีนั้น Elon ตัดสินใจยุติการดำเนินงานอื่นๆ ของ X.com และให้ความสนใจกับ PayPal ในปีเดียวกันนั้น Elon ได้เปลี่ยน Peter Thiel เป็น CEO ของ X.com และในปี 2001 ได้เปลี่ยนชื่อบริษัทเป็น PayPal ในปี 2545 PayPal เปิดตัวสู่สาธารณะในราคาหุ้นที่ 13 ดอลลาร์

ด้านล่างเป็นรายชื่อเดิม โดยพื้นฐานแล้วทีมในฝันของผู้นำด้านเทคโนโลยีในอนาคต

  • Peter Thiel: ผู้ร่วมก่อตั้ง Palantir ในปี 2547 ซึ่งเปิดตัวในปี 2563 เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Founders Fund ซึ่งเป็นบริษัท VC และเป็นนักลงทุนรายแรกใน Facebook การลงทุนที่โดดเด่นอื่นๆ ได้แก่ SpaceX, Stripe, airbnb, Spotify, Twilio และ Lyft
  • อีลอน มัสก์: ผู้ร่วมก่อตั้งเทสลา ผู้ก่อตั้ง SpaceX, Neuralink, Open AI และ The Boring Company
  • David O. Sacks: ผู้ก่อตั้ง Geni.com และ Yammer
  • Roelof Botha: เป็นหุ้นส่วนที่ Sequoia Capital บริษัท VC ที่ลงทุนใน DoorDash, HubSpot, GitHub, Electronic Arts, Instagram, LinkedIn, MongoDB, NEXT Trucking และอีกมากมาย
  • Steve Chen: ผู้ร่วมก่อตั้ง YouTube
  • Jawed Karim: ผู้ร่วมก่อตั้ง YouTube
  • Reid Hoffman: ผู้ก่อตั้ง LinkedIn
  • Ken Howery: หุ้นส่วนที่ Founders Fund
  • Joe Lonsdale: ผู้ร่วมก่อตั้ง Palantir
  • Russel Simmons: ผู้ร่วมก่อตั้ง Yelp
  • Yishan Wong: เป็น CEO ของ Reddit

และนั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้น มีบุคคลที่มีความสามารถอีกมากมายที่เป็นผู้นำธุรกิจเทคโนโลยีที่ประสบความสำเร็จ

รูปแบบธุรกิจของ PayPal

PayPal เป็นแอปอันดับ 1 สำหรับ “สงครามเงินสด” ใช้ใน 200 ประเทศและรองรับ 25 สกุลเงิน

PayPal สร้างรายได้ผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเป็นหลัก ไม่มีสินค้าทางกายภาพหรือสินค้าคงคลัง 

สำหรับบรรดาของคุณที่รู้จักฉัน รู้ว่าฉันรักทั้ง B2C และ B2B SaaS เนื่องจากโมเดลเหล่านี้เป็นรายรับที่เกิดขึ้นเป็นประจำทุกเดือน แต่โมเดลค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมนั้นเหนือกว่า ด้วยรูปแบบรายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมสามารถซ้อนกันได้อย่างต่อเนื่องโดยไม่มีขีดจำกัด สิ่งสำคัญคือต้องเน้นด้านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีแรงเสียดทานต่ำ เนื่องจากผู้บริโภคและธุรกิจมักยอมรับค่าธรรมเนียมเป็น “ต้นทุนในการทำธุรกิจ” 

โดยรวมแล้ว ด้วยโมเดลที่คิดค่าธรรมเนียม คุณไม่ได้ขายสินค้าหรือบริการ ไม่มีความขัดแย้งหรือการเจรจาต่อรองในกระบวนการขายซึ่งเป็นรูปแบบธุรกิจที่ยอดเยี่ยม คุณเพียงแค่วางเครื่องมือให้อยู่ในมือของผู้บริโภคและธุรกิจ และยิ่งพวกเขาใช้เครื่องมือนี้มากเท่าไร เงินที่ PayPal ก็ยิ่งสร้างรายได้มากขึ้นเท่านั้น

ในปี 2020 PayPal ได้ออกฟังก์ชันในการซื้อและขาย cryptocurrencies รวมถึง Bitcoin, Ethereum, Litecoin และ Bitcoin Cash นี่เป็นรูปแบบรายได้ตามค่าธรรมเนียมด้วย

PayPal 4M’s

MOS:การเงินมั่นคง คะแนน 14/20 ถือว่าดีมาก เมื่อคุณมองเข้าไปใกล้ ๆ ใน Tykr คุณจะเห็น ROIC คือ 6/6 ซึ่งโดดเด่น การปรับปรุงบางอย่างสามารถทำได้กับอัตราการเติบโต EPS และอัตราการเติบโตของกระแสเงินสดซึ่งแสดงให้เห็นถึงคะแนน 14 สำหรับ MOS นั้นอยู่ที่ 80% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีศักยภาพกลับหัวกลับหางอย่างมีนัยสำคัญ

ความหมาย:เงินสดจะไม่มีวันถูกใช้อีกต่อไป ธุรกรรมดิจิทัลคืออนาคต และ PayPal ยังคงขยายการเสนอผลิตภัณฑ์เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด การเพิ่ม crypto เป็นชัยชนะครั้งใหญ่ในปี 2020 และการเพิ่มหุ้นก็จะได้รับชัยชนะครั้งใหญ่เช่นกัน

คู่แข่ง :ทั้ง Square และ Adyen มีฐานะการเงินและส่วนแบ่งการตลาดที่แข็งแกร่งเช่นกัน นี่เป็นคู่แข่งสองรายที่ต้องให้ความสนใจ แต่ตลาดการเงินโลกมีขนาดใหญ่ มีที่ว่างสำหรับทั้งคู่แข่งเหล่านี้และอื่น ๆ อีกมากมายที่จะเติบโต FinTech (Financial Technology) เป็นอุตสาหกรรมร้อนที่สุกงอมสำหรับการเติบโต

การจัดการ:Dan Schulman เป็นประธานและซีอีโอคนปัจจุบันของ PayPal เขาเริ่มต้นอาชีพของเขาที่ AT&T ซึ่งเราไต่อันดับขึ้นกว่า 18 ปี จากนั้นเขาก็ย้ายไปที่ Priceline.com ซึ่งเขาดำรงตำแหน่ง COO เป็นครั้งแรกและในที่สุดก็กลายเป็น CEO ในช่วงสองปีของเขาที่ Priceline.com รายรับเพิ่มขึ้นจาก $20M เป็น $1B หลังจาก Priceline.com เขาย้ายไปที่ Virgin Mobile USA ซึ่งเขาดำรงตำแหน่ง CEO เมื่อถึงเวลาที่เขาออกจาก Virgin ก็กลายเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการเครือข่ายไร้สายชั้นนำของประเทศ โดยมีลูกค้ามากกว่า 5 ล้านรายและมียอดขายปีละ 1.3 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตอย่างรวดเร็วได้รับความสนใจจากผู้ให้บริการรายอื่น และในที่สุด Virgin ก็ขายให้กับ Sprint Nextel จากนั้นเขาก็ดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ที่ American Express จนกระทั่งเขาเข้าร่วมกับ PayPal ในตำแหน่งซีอีโอในปี 2014 นับตั้งแต่เขามาถึงที่ PayPal เขามีบทบาทสำคัญในการเสนอคริปโต (crypto) และเขาได้เปิดเผยความคิดริเริ่มทางสังคมหลายอย่างที่สร้างผลกระทบที่น่าประทับใจต่อวัฒนธรรม เขาแนะนำความคิดริเริ่มด้านสุขภาพทางการเงินของพนักงานของ PayPal เพื่อช่วยคนงานที่ดิ้นรนโดยการลดต้นทุนด้านการรักษาพยาบาล เขาสร้างช่องทางให้พนักงานได้รับส่วนได้เสียใน PayPal เพื่อช่วยส่งเสริมการออมระยะยาว เขาประกาศความมุ่งมั่น 535 ล้านดอลลาร์ของ PayPal เพื่อสนับสนุนธุรกิจที่มีเจ้าของเป็นคนผิวดำและชุมชนชนกลุ่มน้อยในสหรัฐอเมริกา ด้วยความพยายามที่จะปิดช่องว่างความมั่งคั่งทางเชื้อชาติ และเขายังห้ามกลุ่มเกลียดชังใช้แพลตฟอร์มของ PayPal เพื่อรับการชำระเงินและการบริจาค โดยรวมแล้ว Schulman มีประวัติอันน่าทึ่งในการสร้างธุรกิจและเขาให้ความสำคัญกับสาเหตุทางสังคมเป็นอย่างมาก เขาประกาศความมุ่งมั่น 535 ล้านดอลลาร์ของ PayPal เพื่อสนับสนุนธุรกิจที่มีเจ้าของเป็นคนผิวดำและชุมชนชนกลุ่มน้อยในสหรัฐอเมริกา ด้วยความพยายามที่จะปิดช่องว่างความมั่งคั่งทางเชื้อชาติ และเขายังห้ามกลุ่มเกลียดชังใช้แพลตฟอร์มของ PayPal เพื่อรับการชำระเงินและการบริจาค โดยรวมแล้ว Schulman มีประวัติอันน่าทึ่งในการสร้างธุรกิจและเขาให้ความสำคัญกับสาเหตุทางสังคมเป็นอย่างมาก เขาประกาศความมุ่งมั่น 535 ล้านดอลลาร์ของ PayPal เพื่อสนับสนุนธุรกิจที่มีเจ้าของเป็นคนผิวดำและชุมชนชนกลุ่มน้อยในสหรัฐอเมริกา ด้วยความพยายามที่จะปิดช่องว่างความมั่งคั่งทางเชื้อชาติ และเขายังห้ามกลุ่มเกลียดชังใช้แพลตฟอร์มของ PayPal เพื่อรับการชำระเงินและการบริจาค โดยรวมแล้ว Schulman มีประวัติอันน่าทึ่งในการสร้างธุรกิจและเขาให้ความสำคัญกับสาเหตุทางสังคมเป็นอย่างมาก 

การเงินของ PayPal

ทีนี้มาดูการเงินกันบ้าง นักลงทุนที่มีคุณค่าที่ดีควรสามารถอ่านงบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด และงบดุลได้ และภายใน 60 วินาทีจะมีแนวคิดที่ดีทีเดียวว่าธุรกิจดำเนินไปอย่างไร

รายได้ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2017: $13B
  • 2018: $15B
  • 2019: $17B
  • 2020: $21B
  • รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รายได้สุทธิ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2017: $1.7B
  • 2018: $2B
  • 2019: $2.4B
  • 2020: $4.2B
  • รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

EPS (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2017: 1.49
  • 2018: 1.74
  • 2019: 2.09
  • 2020: 3.59
  • EPS เพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2020 นี่เป็นสัญญาณที่ดี

กระแสเงินสดอิสระ (อยู่ในงบกระแสเงินสด)

  • 2017: $1.8B
  • 2018: $4.6B
  • 2019: $3.8B
  • 2020: $4.9B
  • กระแสเงินสดอิสระลดลงเล็กน้อยในปี 2562 แต่เพิ่มขึ้นในปี 2563 ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

สินทรัพย์รวม (พบในงบดุล)

  • 2017: $40B
  • 2018: $43B
  • 2019: $51B
  • 2020: $70B
  • สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รวมหนี้สิน (พบในงบดุล)

  • 2017: 24B
  • 2018: $27B
  • 2019: $34B
  • 2020: $50B
  • หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นซึ่งไม่เป็นไร 

ยอดหนี้ (พบในงบดุล)

  • 2017: $1B
  • 2018: $1.9B
  • 2019: $8.3B
  • 2020: $8.9B
  • หนี้รวมเพิ่มขึ้น นี้ก็โอเคเช่นกัน นี่คือเหตุผลหนึ่งว่าทำไมคะแนนถึง 14/20 และไม่สูงกว่านี้ หาก PayPal ลดหนี้ได้ คะแนนจะเพิ่มขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (พบในงบดุล)

  • 2017: $15.9B
  • 2018: $15.3B
  • 2019: $16.8B
  • 2020: $20B
  • Total Equity เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่เป็นสัญญาณที่ดี

การเงินของ PayPal แข็งแกร่ง โดยเฉพาะ ROIC ที่ 6/6 ซึ่งหมายความว่า PayPal กำลังลงทุนซ้ำในผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้สูง ซึ่งหนึ่งในนั้นรวมถึง crypto ด้วยความหมายนี้ เป็นเรื่องที่น่าประทับใจที่ได้เห็นวิธีที่ PayPal ได้ขยายไปสู่บริการ 200 ประเทศทั่วโลก การเพิ่ม crypto ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นช่องทางสร้างรายได้ที่ทำกำไร และการเพิ่มหุ้นจะเป็นอีกช่องทางการสร้างรายได้ที่ทำกำไรได้อย่างแน่นอน สำหรับคูเมือง แม้ว่า Square และ Adyen จะเป็นบริษัทที่น่าประทับใจด้วยตัวของมันเอง แต่ตลาดก็ใหญ่พอสำหรับทั้งสามธุรกิจที่จะเติบโต กับฝ่ายบริหาร ฉันประทับใจมากกับภูมิหลังของ Dan Schulman และผลงานด้านสังคมที่เขาเป็นผู้นำใน PayPal 

สรุป หุ้น PayPal เป็นหุ้นที่น่าซื้อหรือไม่?

ต่อไปนี้คือเหตุผล 5 ประการที่คุณควรดู PayPal

  1. BNPL กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วและใช้ประโยชน์จากมัน
  2. พวกเขาอยู่ใน 200 ประเทศ/เขตแดน เมื่อเปรียบเทียบแล้ว Stripe อยู่ใน 46, Adyen อยู่ใน 34 และ Square อยู่ใน 130
  3. พวกเขาได้เพิ่มการซื้อขาย crypto
  4. พวกเขาเป็นเจ้าของ Venmo และ Amazon จะเริ่มใช้ Venmo ในปี 2022
  5. พวกเขากำลังสำรวจความสามารถในการซื้อและขายหุ้น นี่อาจเป็นตัวเปลี่ยนเกมครั้งใหญ่เนื่องจากรอยเท้าทั่วโลก
Scroll to Top