SVB Financial Group ธนาคารสินเชื่อ

SVB Financial Group หรือที่รู้จักในชื่อ SVB ก่อตั้งขึ้นในปี 1983 มีสำนักงานใหญ่ในเมืองซานตาคลารา รัฐแคลิฟอร์เนีย และมีสำนักงานธนาคารในสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร แคนาดา ฮ่องกง จีน อิสราเอล และเยอรมนี

นี่คือข้อเท็จจริงที่น่าสนใจบางประการเกี่ยวกับ SVB

  • ในปีพ.ศ. 2526 มีโครงสร้างเป็นสถาบันการธนาคารแบบดั้งเดิมโดยให้บริการสินเชื่อขั้นพื้นฐาน ไม่นานหลังจากนั้นก็ขยายไปสู่ ​​VC (กิจการร่วมค้า) เพื่อให้บริการแก่บริษัทที่มีการเติบโตสูงในระยะเริ่มต้น การขยายตัวนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีกำไรสูงในทศวรรษต่อ ๆ มา
  • ในปี 1987 พวกเขาเผยแพร่สู่สาธารณะ
  • ในปี 1992 พวกเขาได้รับผลกระทบจากการล่มสลายของอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ และบริษัทขาดทุน 2.2 ล้านดอลลาร์
  • ในช่วงกลางทศวรรษ 1990 พวกเขาได้ให้เงินทุน VC แก่ Cisco และ Bay Networks ในช่วงแรก ในปี 1995 หุ้นของ Cisco อยู่ที่ประมาณ 2 ดอลลาร์ ในปี 2548 หุ้นมีมูลค่าถึง 20 เหรียญสหรัฐ ผลตอบแทนรวม 900% และผลตอบแทน 25% ต่อปีในช่วง 10 ปี ในปี 1998 Nortel ซื้อ Bay Networks ในราคา 9.1 พันล้านดอลลาร์ การลงทุนทั้งสองได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นการจ่ายเงินจำนวนมาก
  • ในปี 2543 หุ้นของ SVB พุ่งขึ้นจาก 20 ดอลลาร์เป็น 70 ดอลลาร์
  • ในปี 2543 หุ้นของ SVB ร่วงลง 50% เนื่องจากฟองสบู่ดอทคอมเนื่องจากมีการจัดสรรจำนวนมากในการเริ่มต้นเทคโนโลยี
  • ในปี 2547 พวกเขาเปิดสาขาในอินเดียและสหราชอาณาจักร ปัจจุบันสถานที่ตั้งของอินเดียเป็นสาขาย่อยที่ไม่ใช่ธนาคาร เนื่องจากเป็นแผนกสนับสนุนด้านไอทีและสำนักงานเป็นหลัก
  • ในปี 2564 พวกเขาได้ลงทุนใน 50% ของบริษัทเทคโนโลยีและวิทยาศาสตร์ชีวภาพที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา

SVB แตกต่างจากธนาคารอื่นอย่างไร?

เช่นเดียวกับธนาคารทั่วไป SVB ให้บริการธุรกิจธนาคาร ซึ่งรวมถึงการตรวจสอบ บัตรเครดิต และการให้ยืม พวกเขายังเสนอการจัดการสินทรัพย์ให้กับผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม มีสองบริการที่ทำให้ SVB แตกต่างจากธนาคารอื่น

  1. SVB ให้บริการ VC Banking สำหรับบริษัท VC อื่นๆ Venture Capital Banking นั้นคล้ายกับธุรกิจธนาคารแบบดั้งเดิม ยกเว้นการสนับสนุน คำแนะนำ และการเชื่อมต่อในอุตสาหกรรม VC ช่วยให้บริษัท VC เข้าถึงโอกาสในการลงทุนได้ง่ายขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง SVB เป็นเหมือนเครือข่ายสำหรับบริษัท VC หากคุณต้องการจับมือและมีส่วนร่วมกับบริษัทขนาดใหญ่ในระยะแรก ธนาคารกับ SVB มอบโอกาสนั้นให้คุณ บริษัท VC บางแห่งที่ทำงานร่วมกับ SVB ได้แก่ Sequoia, Greylock, 83North, Accel, Index Ventures, Zetta และอื่นๆ
  2. SVB เป็นบริษัทร่วมทุนเช่นกัน พวกเขาลงทุนในบริษัทที่อยู่ในช่วงเริ่มต้น และในขณะที่บริษัทเหล่านั้นเติบโตขึ้น ฝ่าย VC ของพวกเขาก็สร้างผลกำไรมหาศาล

ฉันรู้ว่าลูกค้า Tykr บางรายทำงานด้านการเงิน ดังนั้นอาจทราบข้อมูลต่อไปนี้แล้ว แต่นี่คือรายละเอียดสั้นๆ ระหว่างการให้กู้ยืมของธนาคารและ VC

สำหรับการปล่อยกู้ผ่านธนาคาร อัตราดอกเบี้ยต่อปีโดยเฉลี่ยจะอยู่ระหว่าง 3% ถึง 7% ขึ้นอยู่กับประวัติเครดิตของบริษัท และในกรณีส่วนใหญ่ บริษัทต่างๆ ได้รับการจัดตั้งขึ้นอย่างดีและมีประวัติรายได้และผลกำไร สมมติว่าบริษัทกำลังมองหาเงินกู้ธนาคารมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ ที่ 7% บริษัทจะจ่ายเงิน 70,000 ดอลลาร์สำหรับเงินกู้ เมื่อคุณมีบริษัทจำนวนมากที่ปล่อยสินเชื่อ รายได้สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับธนาคาร 

ด้วย VC ความเสี่ยงจะสูงขึ้นมาก แต่ผลกำไรที่เป็นไปได้ก็เช่นกัน VCs ลงทุนในบริษัทที่ในหลายกรณีไม่ได้สร้างผลกำไรแต่มีความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มรายได้และผลกำไรอย่างมากในอนาคต VCs เรียกเก็บเงินจากสิ่งที่เรียกว่า 2/20 

  • 2 เป็นค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% แก่นักลงทุนหรือที่เรียกว่าหุ้นส่วนจำกัด ซึ่งเป็นผู้จัดหาเงินทุน หุ้นส่วนจำกัดอาจเป็นธุรกิจอื่นหรือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูง ค่าธรรมเนียมการจัดการครอบคลุมเงินเดือนและค่าใช้จ่ายทางธุรกิจอื่นๆ 2% นั้นคล้ายกับที่ที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้จัดการความมั่งคั่งอาจเรียกเก็บเงินจากผู้บริโภค ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะใกล้เคียงกับ 1% กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท VC เรียกเก็บ 2% เพื่อจัดการเงิน โปรดทราบว่า VCs บางแห่งไม่เรียกเก็บเป็นเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดการไม่ได้อยู่ที่การทำกำไรมหาศาล นี่คือที่มาของ 20 
  • 20 หมายถึงกำไร 20% หรือในแง่ VC เรียกอีกอย่างว่าการพกพา ตัวอย่างเช่น สมมติว่า VC ลงทุน 10 ล้านเหรียญในบริษัทเทคโนโลยี $10M นั้นไม่ใช่เงินของ VCs แต่เป็นเงินของหุ้นส่วนจำกัด VC มีหน้าที่รับผิดชอบในการนำเงินทุนไปลงทุนในกิจการที่ทำกำไรได้ สมมุติว่าบริษัทนั้นขายให้บริษัทอื่นในราคา $50M นั่นหมายความว่า VC จะได้รับ 10 ล้านดอลลาร์ (20% ของ 50 ล้านดอลลาร์) มันเหมือนกับค่าคอมมิชชั่นในการหาเงินลงทุนตั้งแต่แรก โดยรวมแล้ว VCs ทำกำไรมหาศาลจากตัวอย่างการเข้าซื้อกิจการเช่นนี้ เช่นเดียวกับการเสนอขายหุ้น IPO

บริษัทเทคโนโลยีบางแห่งที่ SVB ลงทุนตลอดหลายปีที่ผ่านมา ได้แก่ Square, Teladoc, Bill.com, Transferwise, Zendesk, Stemcentrx, Remitly และอื่นๆ

ทีนี้มาดู 4 M กัน นักลงทุนที่ฉลาดควรมองข้ามตัวเลขและมองดูธุรกิจ

MOS:คะแนนรวม 17/20 และ MOS 80% นั้นน่าประทับใจโดยเฉพาะเมื่อคุณเปรียบเทียบ SVB กับคู่แข่ง เมื่อคุณดูที่การแบ่งคะแนนใน Tykr คุณจะเห็น ROIC อยู่ที่ 6/6 ซึ่งหมายความว่าพวกเขากำลังนำผลกำไรกลับมาลงทุนในบริษัทที่ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง อัตราการเติบโตของทุนคือ 3/3 อัตราการเติบโตของยอดขายคือ 3/3 และอัตราการเติบโตของเงินสดคือ 2 ใน 3 มีช่องว่างสำหรับการปรับปรุงอัตราการเติบโตของ EPS ซึ่งเท่ากับ 1 ใน 3 แต่ด้านการเงินโดยรวม มีความแข็งแรงมาก

ความหมาย:โดยทั่วไปแล้ว การธนาคารจะเป็นรูปแบบธุรกิจที่ช้าและมั่นคง โดยทั่วไป คุณจะไม่เห็นผลตอบแทนมหาศาลเหมือนที่คุณทำกับธุรกิจเทคโนโลยี แต่ SVB นั้นแตกต่างจากธนาคารทั่วไป แผนก VC ของบริษัทได้พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จอย่างสูง ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 240% ในเวลาเพียงหนึ่งปี SVB และ VC จะอยู่ใน 10 ปีหรือไม่ อย่างแน่นอน. สตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีใหม่จะเข้าสู่ตลาดต่อไป และ SVB อยู่ในแนวหน้า สามารถเลือกและเลือกว่าจะทำงานร่วมกับใคร

คูแข่ง :แผนก VC ได้แยก SVB ออกจากการแข่งขัน สิ่งสำคัญคือการสังเกตรอยเท้าทั่วโลกที่มีสถานที่ตั้งในตลาดหลักทั่วโลกช่วยให้ SVB สามารถค้นหาบริษัทที่ยอดเยี่ยมได้ตั้งแต่เนิ่นๆ

การจัดการ: Greg Becker ดำรงตำแหน่งประธานและ CEO ของ SVB มาตั้งแต่ปี 2011 เขาเข้าร่วม SVB ในปี 1993 และดำรงตำแหน่งต่างๆ รวมถึงผู้ร่วมก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ SVB Capital, Chief Banking Officer และประธานของ Silicon Valley Bank เบกเกอร์รายล้อมตัวเองด้วยผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคารและนักลงทุนที่ยอดเยี่ยมมากมาย ประวัติของ SVB ในการหาบริษัทที่ยอดเยี่ยมตั้งแต่เนิ่นๆ สะท้อนให้เห็นในด้านการเงินและราคาหุ้นที่น่าประทับใจ ตราบใดที่ Becker ยังคงให้อำนาจทีมของเขาในการลงทุนที่ยอดเยี่ยม SVB จะยังคงเติบโตต่อไปในอนาคต

ทีนี้มาดูการเงินกันบ้าง นักลงทุนที่ฉลาดควรสามารถอ่านงบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด และงบดุลได้ และภายใน 60 วินาทีจะมีแนวคิดที่ดีทีเดียวว่าธุรกิจดำเนินไปอย่างไร

รายได้ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: $1.9B

2018: $2.6B

2019: $3.2B

2020: $3.9B

รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รายได้สุทธิ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: $490M

2018: 973 ล้านเหรียญสหรัฐ

2019: $1.1M

2020: $1.2M

รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

EPS (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

2017: 9.33

2018: 18.35

2019: 21.90

2020: 23.05

EPS เพิ่มขึ้นทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

กระแสเงินสดอิสระ (อยู่ในงบกระแสเงินสด)

2017: 529 ล้านเหรียญสหรัฐ

2018: 887 ล้านเหรียญสหรัฐ

2019: $1B

2020: $1.3B

กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

สินทรัพย์รวม (พบในงบดุล)

2017: $51B

2018: $56B

2019: $71B

2020: $115B

สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีอีกประการหนึ่ง

รวมหนี้สิน (พบในงบดุล)

2017: $46B

2018: $51B

2019: 64B

2020: $107B

หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นซึ่งไม่เป็นไร เมื่อบริษัทเติบโต พวกเขาจำเป็นต้องจ้างพนักงานเพิ่ม พนักงานมากขึ้นหมายถึงหนี้สินมากขึ้น

ยอดหนี้ (พบในงบดุล)

2017: $1.3B

2018: $1B

2019: 365 ล้านเหรียญสหรัฐ

2020: $1.1B

หนี้รวมเพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งควรค่าแก่การใส่ใจ แต่ไม่ใช่ภัยคุกคามใหญ่ต่องบดุลที่เหลือ 

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (พบในงบดุล)

2017: $4.1B

2018: $5.1B

2019: $6.4B

2020: $8.4B

Total Equity เพิ่มขึ้นทุกปี แต่การเพิ่มขึ้นจาก 2019 เป็น 2020 ค่อนข้างน่าประทับใจ

SVB เป็นธนาคารในระดับของตนเอง แผนก VC รวมกับที่ตั้งเชิงกลยุทธ์ทั่วโลกในแนวหน้าของการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ช่วยให้พวกเขาสามารถหา บริษัท ที่ยอดเยี่ยมได้ในระยะแรก การรู้จักธุรกิจที่พวกเขาให้บริการในอดีตแสดงให้เห็นว่าพวกเขามีประวัติในการเลือกผู้ชนะ ตราบใดที่ Becker ยังคงให้อำนาจทีมของเขาในการค้นคว้าและลงทุนในบริษัทที่ยิ่งใหญ่จากทั่วโลก SVB จะยังคงเห็นผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยมต่อไป

หากคุณชอบหุ้นธนาคารและหุ้นเทคโนโลยี SVB คือความสมดุลที่สมบูรณ์แบบของทั้งสองอย่าง

Scroll to Top