Walmart บริษัทค้าปลีกที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2505

Walmart เป็นบริษัทค้าปลีกที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2505 และมีสำนักงานใหญ่ในเมืองเบนตันวิลล์ รัฐอาร์คันซอ

ณ เดือนมกราคมปี 2022 พวกเขามีร้านค้า 10,593 แห่งใน 24 ประเทศ รวมทั้งบอตสวานา แคนาดา ชิลี จีน คอสตาริกา เอลซัลวาดอร์ กานา กัวเตมาลา ฮอนดูรัส อินเดีย เคนยา เลโซโท มาลาวี เม็กซิโก โมซัมบิก นามิเบีย นิการากัว ไนจีเรีย แอฟริกาใต้ สวาซิแลนด์ แทนซาเนีย ยูกันดา สหรัฐอเมริกา และแซมเบีย

Walmart เป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมีรายได้ 572 พันล้านดอลลาร์ (2021) พวกเขายังเป็นนายจ้างที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยพนักงาน 2.2 ล้านคน

โดยการเปรียบเทียบ:

  • Amazon สร้างรายได้ 469 พันล้านดอลลาร์และมีพนักงาน 1.1 ล้านคน
  • Apple สร้างรายได้ 365 พันล้านดอลลาร์และมีพนักงาน 36,000 คน
  • Microsoft สร้างรายได้ $168B และมีพนักงาน 182,000 คน
  • Target สร้างรายได้ $106B และมีพนักงาน 409,000 คน

แม้ว่าบริษัทจะเป็นที่รู้จักในนาม Walmart หรือ Sam’s Club ในสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก แต่ก็ดำเนินการภายใต้ชื่อต่างๆ ในประเทศอื่นๆ เช่น Game Foodco (บอตสวานา), Nacional (บราซิล), Ekono (ชิลี), Pali (คอสตาริกา), Despensa Familiar (กัวเตมาลา) ), Flipkart (อินเดีย), Bodega Aurrera Express (เม็กซิโก) และ

ความเห็นของผู้เขียน

  • สรุป: เกินราคา
  • คะแนน: 9/20
  • MOS: 13%
  • ราคาหุ้น: $145
  • ราคาคาดหวัง: $168

ประวัติบริษัท Walmart

  • ค.ศ. 1945 แซม วอลตันทำงานที่ JC Penney เมื่อเขาซื้อสาขาของร้าน Ben Franklin จุดสนใจหลักของเขาคือปริมาณมากและราคาต่ำ โดยพื้นฐานแล้วเขาอยู่ในสงครามครูเสดให้กับลูกค้า กลยุทธ์ในการบรรลุวัตถุประสงค์นี้หมายถึงการหาซัพพลายเออร์ที่มีต้นทุนต่ำ ในปีแรก เขาเพิ่มยอดขาย 45% สร้างรายได้ 105K ดอลลาร์ (1.6 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน) เมื่อสัญญาเช่าร้าน Ben Franklin หมดอายุ เขาได้เปิดร้านใหม่และเรียกร้านนั้นว่า Walton’s Five and Dime ร้านนี้กลายเป็นพิพิธภัณฑ์ Walmart
  • ในปี 1962 Walton เปิดร้าน Wal-Mart แห่งแรกในเมือง Rogers รัฐ AR ชื่อ Wal-Mart ได้รับแรงบันดาลใจจาก FedMart ซึ่งเป็นเครือข่ายร้านค้าที่เขาเคารพนับถืออย่างสูง
  • ภายในปี 1968 Wal-Mart มีร้านค้า 18 แห่งและสร้างรายได้ 9 ล้านเหรียญสหรัฐ
  • ในปี พ.ศ. 2512 บริษัทได้จดทะเบียนจัดตั้งเป็น Wal-Mart, Inc. ในปีเดียวกันนั้นพวกเขาได้เปิดศูนย์กระจายสินค้าแห่งแรกในเมืองเบนตันวิลล์ รัฐอาร์คันซอ การเพิ่มศูนย์กระจายสินค้าทำให้สามารถจัดส่งพัสดุไปยังสถานที่จัดเก็บได้รวดเร็วยิ่งขึ้น และบริษัทสร้างรายได้ 44 ล้านเหรียญสหรัฐ
  • ในปี 1970 Wal-Mart ได้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในราคา 47 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยขณะนี้พวกเขามีที่ตั้งในอาร์คันซอ แคนซัส ลุยเซียนา มิสซูรี และโอคลาโฮมา 
  • ในปี 1973 พวกเขาขยายไปยังรัฐเทนเนสซี
  • ในปี 1974 พวกเขาขยายไปยังรัฐเคนตักกี้และมิสซิสซิปปี้
  • ในปี 1975 พวกเขาขยายไปยังเท็กซัส ถึงเวลานี้ พวกเขามีร้านค้า 125 แห่ง พนักงาน 7,500 คน และสร้างรายได้ 340 ล้านดอลลาร์
  • ในปี 1987 ครบรอบ 25 ปีของพวกเขา พวกเขามีร้านค้าถึง 1,198 แห่ง มีพนักงาน 200,000 คน และสร้างยอดขายได้ 15.9 พันล้านดอลลาร์
  • ภายในปี 1984 ระหว่าง 6% ถึง 40% ของผลิตภัณฑ์มาจากจีน
  • ในปี 1988 วอลตันก้าวลงจากตำแหน่งซีอีโอและถูกแทนที่โดยเดวิด กลาส
  • ในปี 1990 Wal-Mart ทำกำไรได้มากกว่า Kmart และ Sears
  • ในปี 1990 พวกเขาเปิดสาขาแรกในแคลิฟอร์เนียและเพนซิลเวเนีย
  • ในปี 1995 พวกเขาเปิดร้านในอาร์เจนตินาและบราซิล
  • ในปี 1997 Wal-Mart ถูกเพิ่มลงใน Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นบริษัทอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุด 30 อันดับแรกในตลาดหุ้น
  • ในปี 1998 Wal-Mart แซงหน้า Toys “R” Us ในการขายของเล่น
  • ในปี 2542 พวกเขาซื้อ Asda ซึ่งเป็นร้านค้าปลีกในสหราชอาณาจักรในราคา 10 พันล้านดอลลาร์
  • ในปี 2543 เอช. ลี สก็อตต์ได้ดำรงตำแหน่งประธานและซีอีโอคนใหม่ และบริษัทสร้างยอดขายได้ 165 พันล้านดอลลาร์
  • ในปี 2545 Wal-Mart กลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา
  • ในปี 2548 Wal-Mart มียอดขาย 312 พันล้านดอลลาร์โดยมีร้านค้ามากกว่า 6,200 แห่งและมีพนักงาน 1.6 ล้านคน
  • ในเดือนกันยายนปี 2005 พายุเฮอริเคนแคทรีนาได้พัดถล่มทางตอนใต้ของสหรัฐอเมริกา กระทบแอละแบมา ลุยเซียนา และมิสซิสซิปปี้ เนื่องจากเครือข่ายโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่งของ Wal-Marts พวกเขาจึงจัดการตอบสนองอย่างรวดเร็วและบริจาคอาหารและอุปกรณ์จำนวน 20 ล้านเหรียญเพื่อช่วยเหลือผู้ที่ได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคน
  • ในปี 2548 Wal-Mart เริ่มให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพการใช้พลังงานมากขึ้น พวกเขาใช้จ่าย $500M ต่อปีเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงของกองรถบรรทุก 25% และลดการใช้พลังงานในร้านลง 30% บริษัทยังได้เปิดตัวร้านทดลองสามแห่งที่มีกังหันลม แผงโซลาร์เซลล์ หม้อไอน้ำที่ใช้เชื้อเพลิงชีวภาพ และตู้เย็นที่ระบายความร้อนด้วยน้ำ
  • ในปี 2549 พวกเขาได้รับการออกแบบใหม่เพื่อดึงดูดกลุ่มประชากรที่หลากหลายยิ่งขึ้น รวมถึงผู้ซื้อที่ร่ำรวย โดยเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์นี้ พวกเขาเริ่มนำเสนออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เครื่องประดับ และไวน์บาร์ระดับไฮเอนด์
  • ในปี 2550 พวกเขาแนะนำสโลแกน “ประหยัดเงิน มีชีวิตที่ดีขึ้น” แทนที่ “Always Low Price, Always” ซึ่งใช้มาตั้งแต่ปี 1988
  • ในปี 2008 Wal-Mart ได้ลบเครื่องหมายยัติภังค์และกลายเป็น Walmart
  • ในช่วงภาวะถดถอยในปี 2551 และ 2552 Walmart ได้แจกจ่ายโบนัส 933 ล้านเหรียญให้กับพนักงานเต็มเวลาและนอกเวลาทุกคน นอกเหนือจากส่วนแบ่งกำไร 788 ล้านดอลลาร์ เงินสมทบ 401(k) และส่วนลดสินค้าหลายร้อยล้านดอลลาร์สำหรับพนักงาน
  • ในปี 2010 Walmart ได้ซื้อบริการวิดีโอสตรีมมิ่ง Vudu มูลค่า 100 ล้านเหรียญ
  • ในปี 2011 Walmart ได้ประกาศโครงการปรับปรุงคุณค่าทางโภชนาการของแบรนด์ร้านค้าในระยะเวลา 5 ปี
  • ในปี 2014 พนักงานของ Walmart บางคนได้หยุดงานประท้วงในเมืองใหญ่ๆ ของสหรัฐฯ เพื่อเรียกร้องค่าแรงที่สูงขึ้น
  • ในปี 2559 Walmart ประกาศปิดร้าน 269 แห่ง ส่งผลกระทบต่อพนักงาน 16,000 คน ร้านค้า 150 แห่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา 95% ของร้านค้าเหล่านี้อยู่ห่างจากร้าน Walmart อีกแห่งเพียง 10 ไมล์ ในเวลานี้ Walmart เริ่มให้ความสำคัญกับอีคอมเมิร์ซและการเติบโตของซูเปอร์เซ็นเตอร์ที่ประกอบด้วยร้านค้าปลีกและร้านขายของชำแบบครบวงจร
  • ในปี 2019 Walmart ได้ประกาศเปิดตัวการจัดส่งฟรีในหนึ่งวันสำหรับผลิตภัณฑ์มากกว่า 220,000 รายการ โดยมียอดสั่งซื้อขั้นต่ำ 35 ดอลลาร์
  • ในปี 2019 Walmart หยุดขายบุหรี่ซีเนื่องจาก “ความซับซ้อนและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ”
  • ในปี 2020 เนื่องด้วยสถานการณ์โควิด-19 Walmart อนุญาตให้พนักงานอยู่บ้านและลางานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง หากรู้สึกไม่สบายใจที่จะมาทำงาน พนักงานที่ติดไวรัสที่ต้องการทำงานจะได้รับค่าจ้างสูงสุดสองสัปดาห์เพื่ออยู่บ้าน ในเวลาเดียวกัน Walmart ได้เปิดตัวบริการใหม่ Carrier Pickup ที่อนุญาตให้ลูกค้าสั่งอาหารออนไลน์และรับอาหารที่ขอบถนน

โมเดลธุรกิจของ Walmart

รายได้ของ Walmart แบ่งออกเป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้ตามเปอร์เซ็นต์รายได้

  • ร้านขายของชำและสินค้าอุปโภคบริโภค – 66% – ซึ่งรวมถึงขนมขบเคี้ยว เนื้อสัตว์ ผลิตภัณฑ์จากนม อาหารแช่แข็ง แอลกอฮอล์ ผลิตภัณฑ์เสริมความงาม อุปกรณ์สำหรับสัตว์เลี้ยง ผลิตภัณฑ์สำหรับเด็ก และสารเคมีในครัวเรือน
  • เชื้อเพลิงและอื่นๆ – 12% – รวมถึงน้ำมันเบนซิน เครื่องมือ อุปกรณ์ไฟฟ้า ยาสูบ และแบตเตอรี่รถยนต์
  • บ้านและเครื่องแต่งกาย – 11% – รวมถึงเครื่องใช้ไฟฟ้าขนาดเล็ก เตียงและอ่างอาบน้ำ เฟอร์นิเจอร์ ผ้า งานฝีมือ และของตกแต่งบ้าน
  • สุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดี – 6% – ซึ่งรวมถึงร้านขายยา บริการเกี่ยวกับสายตา ยาที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ และบริการทางคลินิก
  • เทคโนโลยี สำนักงาน และความบันเทิง – 5% – รวมถึงทีวี คอมพิวเตอร์ กล้อง ของเล่น เพลง ภาพยนตร์ วิดีโอเกม และหนังสือ

Walmart 4 M’s

MOS (ระยะขอบของความปลอดภัย): เมื่อดูตัวเลข Walmart ดูเหมือนจะไม่น่าซื้อ 9/20 แสดงว่ายังมีช่องว่างสำหรับการปรับปรุง และ MOS 13% แสดงว่ามี upside อยู่บ้าง แต่ไม่ใช่ 50% ที่เราต้องการเห็น เมื่อคุณดูที่การเงิน รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี ปัญหาคือรายได้สุทธิทรงตัว การรู้ว่า Walmart เป็นผู้ค้าปลีก หมายความว่าพวกเขามีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับพนักงาน 2.2 ล้านคน 

ความหมาย: เมื่อเศรษฐกิจเริ่มถดถอยเหมือนในช่วงเศรษฐกิจถดถอยในปี 2551 ผู้บริโภคหันความสนใจไปที่สินค้าที่มีต้นทุนต่ำ บริษัทอย่าง Walmart และ McDonalds มักจะทนต่อสถานการณ์เช่นนี้ได้เนื่องจากราคาที่ต่ำกว่า ณ เดือนมีนาคมปี 2022 เราไม่ได้อยู่ในภาวะถดถอย แต่ S&P500 ลดลงประมาณ 10% ในขณะที่ Nasdaq ลดลงประมาณ 19% เหตุผลต่างๆ ได้แก่ ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน การคาดหมายว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ) และ Covid-19 โดยรวมแล้วมีความกลัวมากมายในตลาด เมื่อสถานการณ์เช่นนี้เกิดขึ้น สิ่งสำคัญคือต้องให้ความสนใจกับประวัติศาสตร์เพื่อดูว่าหุ้นบางตัวทำงานเป็นอย่างไร ในกรณีนี้ Walmart ควรค่าแก่การใส่ใจ ณ วันที่ตรวจสอบหุ้นนี้ หุ้นของ Walmarts ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะที่หุ้นส่วนใหญ่อยู่ในระดับสูงตลอดเวลา

คู่แข่ง:ความท้าทายของรุ่นนี้คือการแข่งขัน สำหรับอีคอมเมิร์ซ ภัยคุกคามที่สำคัญคืออเมซอน เมื่อรวมอีคอมเมิร์ซและการค้าปลีกเข้าด้วยกัน Target จะยังคงเป็นคู่แข่งอันดับต้นๆ เมื่อพูดถึงร้านขายของชำ Kroger เป็นผู้เล่นรายใหญ่ที่ต้องให้ความสนใจ หาก Walmart ต้องการเติบโตต่อไป พวกเขาต้องมุ่งเน้นไปที่อีคอมเมิร์ซ ในขณะที่ Amazon เติบโตอย่างต่อเนื่อง Walmart จำเป็นต้องตามให้ทัน ฉันจะใช้ประโยชน์จากข้อตกลงในเครือมากขึ้นกับ Walmart Plus เพื่อทำให้ข้อตกลงนี้หวานขึ้นสำหรับผู้บริโภค Walmart Plus พร้อม Spotify นั้นยอดเยี่ยม แต่ฉันจะก้าวไปอีกขั้นและพยายามร่วมมือกับ Apple และ Disney การเสนอส่วนลดสำหรับผลิตภัณฑ์ของ Apple เช่น Apple Watch, AirPods และ iPhone พร้อมส่วนลดให้กับ Disney+ จะดึงดูดผู้บริโภคให้สมัครใช้บริการ Walmart Plus มากขึ้น และเพื่อเป็นการตอบแทนในการสั่งซื้อสินค้าออนไลน์มากขึ้น รูปแบบสมาชิกของ Amazon และ Costco ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นการเล่นที่ชาญฉลาด Walmart มีศักยภาพที่เพิ่มขึ้นหากพวกเขาสามารถดำเนินกลยุทธ์นี้ได้ 

การจัดการ: Doug McMillon ดำรงตำแหน่ง CEO มาตั้งแต่ปี 2014 McMillon ทำงานที่ Walmart มา 30 ปีแล้ว โดยในฐานะวัยรุ่น งานแรกของเขาที่บริษัทคือการขนถ่ายรถบรรทุก จากนั้นเขาก็ไต่อันดับในตำแหน่งผู้นำต่างๆ คะแนน Glassdoor ปัจจุบันของ Walmart คือ 3.3 ซึ่งค่อนข้างต่ำ การที่รู้ว่ามีพนักงาน 2.2 ล้านคน การสร้างวัฒนธรรมจากสำนักงานหัวมุมจึงเป็นไปไม่ได้ ดังนั้นเราจึงสามารถให้คะแนนนั้นได้ด้วยเม็ดเกลือ จากการวิจัย ฉันพบบทสัมภาษณ์จากhbr.orgที่แสดงให้เห็นสัญญาณของความอ่อนน้อมถ่อมตน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Walmart มาสายในงานปาร์ตี้อีคอมเมิร์ซ สำหรับ CEO ความอ่อนน้อมถ่อมตนเป็นเรื่องใหญ่ เราชอบที่จะเห็นผู้นำที่มีข้อผิดพลาดแม้ว่าพวกเขาจะไม่ผิดก็ตาม นี้มาพร้อมกับอาณาเขต หากมีอะไรผิดพลาดและไม่ใช่ความผิดของคุณ CEO ที่ดีจะเป็นเจ้าของสิ่งนั้น แต่ยังระบุแนวทางแก้ไขและแผนป้องกันในอนาคตไว้อย่างชัดเจน จากมุมมองของฉัน ฉันเชื่อว่า Walmart อยู่ในมือที่ดีกับ McMillon

การเงินของ Walmart

ตอนนี้เรามาดูข้อมูลทางการเงินเพื่อให้เราเข้าใกล้การพิจารณาว่าหุ้นของ Walmart นั้นน่าซื้อหรือไม่ นักลงทุนที่มีคุณค่าที่ดีควรสามารถอ่านงบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสด และงบดุลได้ และภายใน 60 วินาทีจะมีแนวคิดที่ดีทีเดียวว่าธุรกิจดำเนินไปอย่างไร

รายได้ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: $514B
  • 2019: $523B
  • 2020: $559B
  • 2021: 572 พันล้านดอลลาร์
  • รายได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกปีซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

รายได้สุทธิ (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: $6.6B
  • 2019: $14.8B
  • 2020: $13.5B
  • 2021: $13.6B
  • รายได้สุทธิได้ลดระดับลง นักลงทุนควรจับตาดูตัวชี้วัดนี้ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับความคิดเห็นของฉันเกี่ยวกับการเพิ่มสมาชิก การสร้างรายได้มากขึ้นโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเทียบกับสินค้าคงคลังเป็นวิธีที่ง่ายในการเพิ่มรายได้สุทธิ (กำไร)

EPS (อยู่ในงบกำไรขาดทุน)

  • 2018: 2.28
  • 2019: 5.22
  • 2020: 4.77
  • 2021: 5.01
  • EPS เพิ่มขึ้นจากปี 2020 เป็น 2021 ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

กระแสเงินสดอิสระ (อยู่ในงบกระแสเงินสด)

  • 2018: $17.4B
  • 2019: $14.5B
  • 2020: $25.8B
  • 2021: $11B
  • กระแสเงินสดอิสระลดลง นี่เป็นสาเหตุส่วนหนึ่งที่ทำให้ราคาหุ้นเกินราคา

สินทรัพย์รวม (พบในงบดุล)

  • 2018: $219B
  • 2019: $236B
  • 2020: $252B
  • 2021: 244 พันล้านบาท
  • สินทรัพย์รวมค่อนข้างแบน เราอยากเห็นสินทรัพย์เพิ่มขึ้น

รวมหนี้สิน (พบในงบดุล)

  • 2018: $139B
  • 2019: $154B
  • 2020: $164B
  • 2021: $152B
  • หนี้สินรวมลดลงซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทค้าปลีกที่มีพนักงาน 2.2 ล้านคน

ยอดหนี้ (พบในงบดุล)

  • 2018: $58B
  • 2019: $72B
  • 2020: $63B
  • 2021: $57B
  • หนี้ยังลดลงซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (พบในงบดุล)

  • 2018: 72B
  • 2019: $74B
  • 2020: $80B
  • 2021: $83B
  • Total Equity เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี

โดยสรุปแล้ว หุ้นของ Walmart นั้นน่าซื้อหรือไม่?

หากคุณกังวลเกี่ยวกับตลาดหุ้นในขณะนี้ Walmart นั้นคุ้มค่าที่จะดูอย่างแน่นอน แม้ว่าหุ้นจะมีราคาสูงเกินไป แต่ก็ควรที่จะเพิ่มสิ่งนี้ลงในรายการเฝ้าดูของคุณและหากหุ้นเปลี่ยนเป็นลดราคา อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการซื้อ ตามประวัติศาสตร์ เมื่อความกลัวเข้าสู่ตลาด ผู้บริโภคจะเปลี่ยนความสนใจไปที่ผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนต่ำ และบริษัทต่างๆ เช่น Walmart จะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้

Scroll to Top